Đồng đô la gần đây đã tăng nhẹ khi những tin tức về các thỏa thuận thương mại đã thổi bùng lạc quan như một dấu hiệu cho những gì sẽ diễn ra trong 100 ngày tiếp theo của chính quyền Trump. Tuy nhiên, xu hướng đa dạng hóa khỏi đồng bạc xanh có thể sẽ tiếp tục, vì những lo ngại về khả năng trả nợ của Hoa Kỳ – hay rủi ro đối tác của nước này – không có khả năng biến mất dễ dàng, các nhà phân tích của Macquarie đã cho biết trong một báo cáo gần đây.
“Một phần đáng kể của sự suy yếu mà USD đã trải qua trong tháng Ba và tháng Tư về cơ bản gắn liền với nhận thức về Hoa Kỳ như một ’rủi ro đối tác’. Những nhận thức này sẽ không dễ dàng bị lung lay, bất chấp sự ’tham gia’ của Hoa Kỳ,” Macquarie đã nêu trong một báo cáo gần đây.
Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm gần 10% kể từ khi ông Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai – mức giảm mạnh nhất đối với một chính quyền mới trong nhiều thập kỷ.
Điều này phản ánh sự hoài nghi về tài sản Hoa Kỳ, xuất phát từ chính sách thương mại quyết liệt, bất ổn chính trị và lo ngại về quỹ đạo tài khóa dài hạn của Hoa Kỳ.
Trong khi một trăm ngày tiếp theo của chính quyền Trump được dự đoán sẽ “được đánh dấu bằng ’nhượng bộ và đàm phán’ giữa Hoa Kỳ và các đồng minh cùng đối tác thương mại, những thay đổi cấu trúc tiêu cực có thể sẽ hạn chế đà tăng.”
“Sự suy yếu của USD từ tháng Hai đến tháng Tư sẽ không được đảo ngược hoàn toàn, trừ khi có một bước ngoặt chính trị đáng kể ở Hoa Kỳ, và ngay cả khi Hoa Kỳ rút lại tất cả các mức thuế,” Macquarie cho biết.
Về dài hạn, mặt trời có thể đang bắt đầu lặn đối với đồng đô la với tư cách là đồng tiền trú ẩn an toàn chính thống, khi tác động từ các hành động của chính quyền ông Trump đã làm suy yếu tính toàn vẹn của một số thể chế và hệ thống Hoa Kỳ, bao gồm cả hệ thống kiểm soát và cân bằng. Điều này nhấn mạnh nhu cầu đa dạng hóa rủi ro đối tác ra khỏi Hoa Kỳ.
“USD sẽ trở thành một đồng tiền ít thiết yếu hơn, và trở thành một lựa chọn thay thế trong số một vài lựa chọn tương đương, bao gồm cả EUR,” Macquarie cho biết.
“Đó là rủi ro mà USD phải đối mặt trong tương lai, và một khi chúng ta vượt qua giai đoạn ’tắc nghẽn’ kỹ thuật hiện tại,” họ nói thêm.
